Khuyến nghị đầu tư chứng khoán hôm nay 09/05

Khuyến nghị đầu tư ngày 09/05/2024

DXS: MUA@6,800 Doanh thu thuần và LNST Q1/2024 lần lượt là 534 tỷ đ (+62.4% YoY) và 31 tỷ đ (+179% YoY). Trong đó, mảng môi giới bất động sản tăng trưởng tích cực với doanh thu đạt 190 tỷ đ (+156% YoY). Chúng tôi cho rằng tình hình kinh doanh năm 2024 sẽ cải thiện đáng kể so với năm ngoái khi thị trường bất động sản bắt đầu phát đi tín hiệu tích cực với tỷ lệ hấp thụ toàn quốc tăng vượt trội trong Q1/2024 đạt 25-30% so với mức thấp của cùng kỳ 2023 là 5-10%.

PDR: MUA@26,000 Ngày 10/5/2024 là ngày GDKHQ để nhận quyền mua cổ phiếu ưu đãi giá 10,000 đ/cp, theo tỷ lệ 5.5:1 cho cổ đông hiện hữu và dự kiến sẽ giúp PDR thu về hơn 1,300 tỷ đồng nhằm đầu tư vào các dự án BĐS triển khai mới trong 2024 (Bắc Hà Thanh, Thuận An 1-2,…). Bên cạnh đó, việc chuẩn bị ký hợp tác chiến lược toàn diện với Realty Holding về bán hàng và phân phối BĐS trong T5/2024 được đánh giá là một bước đệp giúp Công ty tiếp tục đẩy mạnh doanh số bán hàng và ghi nhận doanh thu mạnh mẽ kể từ 2H/2024. Với tình hình tài chính tương đối lành mạnh (D/E ~ 0.4 lần và không còn nợ vay trái phiếu). Với mức định giá P/B ~2 lần, thấp hơn so với TB 3 năm là 2.8 lần, chúng tôi cho rằng NĐT có thể giải ngân một phần cho mục tiêu nắm giữ lâu dài.

SBT: MUA@11,200 Doanh thu Q3 niên độ 23-24 đạt mức 6,200 tỷ đồng, tăng 8.7% YoY, giúp SBT tiếp tục duy trì tăng trưởng doanh thu dương hơn 16 quý liên tiếp. LNST đạt mức 204 tỷ đồng, tăng 36% YoY chủ yếu nhờ vào việc biên lợi nhuận được cải thiện. Việc liên tục mở rộng vùng nguyên liệu ra các quốc gia (Lào, Campuchia, Úc) và khai thác sâu vào chuối giá trị sản phẩm nông nghiệp chất lượng cao sẽ giúp SBT tăng trưởng trong trung-dài hạn.Với triển vọng kinh doanh tích cực và định giá tương đối rẻ, P/B ~ 0.8 lần (so với trung bình 3-5 năm lần ~ 1.2 lần), chúng tôi cho rằng NĐT có thể tiếp tục tích lũy cổ phiếu cho mục tiêu đầu tư dài hạn.

NBB: BÁN@24,000 Doanh thu thuần và LNST Q1/2024 lần lượt là 28 tỷ đ (+97.1% YoY) và 99 triệu đ (-61% YoY). Chúng tôi đánh giá tình hình bán hàng của Công ty còn khá chậm, doanh thu năm 2024 sẽ chỉ chủ yếu đến từ dự án Sơn Tịnh; các dự án trọng điểm khác như NBB 2, NBB 3 và De Lagi vẫn đang chậm về pháp lý.

CAP: CHỜ MUA Trong quý 2 niên độ (tháng 1-3/2024), Công ty ghi nhận doanh thu và lợi nhuận thuần lần lượt là 102 tỷ VND (-45% YoY) và 9 tỷ VND (-74% YoY). Kết quả sụt giảm mạnh chủ yếu do doanh thu tinh bột sắn giảm khoảng 2/3 so với cùng kỳ, giá lương thực cao vào đầu năm 2023 và giảm đến hiện tại. Biên lợi nhuận gộp mảng giấy cũng sụt giảm do vùng nguyên liệu bị thu hẹp, giá đầu vào tăng. Do đó, chúng tôi đánh giá kỳ vọng 2024 của CAP không khả quan. Định giá P/E fw xấp xỉ 13x, cao hơn nhiều so với trung bình dài hạn của cổ phiếu.

HHP: CHỜ MUA Doanh thu thuần và LNST Q1/2024 của HHP lần lượt đạt 412 tỷ VND (+73% YoY) và 5 tỷ VND (-41% YoY). Doanh thu tăng mạnh do mở rộng thêm khách hàng mới, nhưng lợi nhuận giảm do nhà máy cũ dừng hoạt động vẫn phát sinh chi phí khấu hao, doanh thu bán sản phẩm từ nhà máy mới HHPPaper Hải Phòng (80 tỷ) chưa được ghi vào KQKD do chưa hết thời hạn chạy thử. Chúng tôi đánh giá kết quả năm nay của HHP sẽ tăng trưởng tốt theo phát triển ngành thương mại, bán lẻ; cùng với dự kiến từ quý 3/2024 doanh thu từ nhà máy mới sẽ được đưa vào lợi nhuận. Tuy nhiên định giá hiện tại chưa hấp dẫn với P/E forward 2024 ở mức 23x, cao hơn mức P/E ngành và mức trung bình dài hạn của HHP.

KDC: CHỜ MUA Doanh thu trong Q1/2024 ở mức 1,815 tỷ đồng, giảm 12% YoY chủ yếu do sức cầu suy yếu, ảnh hưởng đến các ngành hàng chủ lực; bên cạnh đó, biên lợi nhuận gộp giảm trước áp lực lạm phát và gia tăng chi phí hoạt động, Công ty chỉ ghi nhận lãi sau thuế là 10 tỷ đồng (cải thiện so với mức lỗ 320 tỷ trong Q1/2023 nhưng đi lùi đáng kể so với gia đoạn bình thường khác). NĐT chỉ nên giải ngân khi triển vọng kinh doanh cải thiện rõ nét. Ngày 24/5/2024 là ngày GDKHQ tham dự ĐHCĐ 2024.

NVB: CHỜ MUA KQKD kém trong Q1/2024 với tổng thu nhập hoạt động (TOI) chỉ đạt 313 tỷ đồng và lỗ sau thuế 42 tỷ đồng; như vậy NVB đã có 3 quý lỗ liên tiếp. Hiện tại, Ngân hàng có hiệu quả hoạt động thấp với NIM sụt giảm mạnh chỉ đạt 0.6%; trong khi đó tỉ lệ nợ xấu lên tới 29%. Chúng tôi nhận định rằng NVB chưa phải là cổ phiếu thích hợp đề đầu tư trong bối cảnh hiện tại.

SCR: CHỜ MUA Doanh thu Q1/2024 ở mức 69 tỷ đồng, giảm 15% YoY, tuy nhiên, nhờ kiểm soát hiệu quả chi phí hoạt động, LNST ở mức 5 tỷ đồng (cải thiện so với mức 1 tỷ đồng YoY và tương đương QoQ). Mặc dù vậy, chúng tôi đánh giá triển vọng kinh doanh cốt lõi của Công ty trong 2024 vẫn chưa khả quan, các dự án BĐS hiện hữu vẫn tồn đọng trong nhiều năm qua. NĐT chỉ nên xem xét giải ngân khi triển vọng kinh doanh khả quan hơn.

VFG: CHỜ MUA Doanh thu thuần và LNST Q1/2024 lần lượt là 966 tỷ đ (+39.8% YoY) và 79 tỷ đ (+41.3% YoY). Hai nhóm ngành kinh doanh chính của Công ty là Thuốc Bảo vệ thực vật và Khử trùng đều chiếm thị phần số 1 tại Việt Nam, với thị phần lần lượt là 13% và 55%. Riêng với mảng Thuốc Bảo vệ thực vật, dự kiến năm 2024 sẽ tăng thị phần lên 15% sau khi đối tác chiến lược là Syngenta đã giao cho Công ty bán thêm các sản phẩm mới của hãng.

VTP: CHỜ MUA Cập nhật kết quả kinh doanh quý 1, doanh thu và lợi nhuận sau thuế đạt 4,674 tỷ đ (-2% YoY) và LNST đạt 58 tỷ đ (-22% YoY) chủ yếu do biên lợi nhuận gộp suy giảm khi chi phí đầu vào của mảng chuyển phát tăng mạnh. Chúng tôi đánh giá kết quả kinh doanh của năm 2024 của Công ty khó có thể đạt được sự tăng trưởng so với năm 2023 khi chi phí nhiên liệu đang neo ở mức cao so với cùng kì sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến biên gộp của mảng chuyển phát. Bên cạnh đó, định giá của cổ phiếu ở mức rất cao với P/E forward ước tính khoảng 30.x, do đó nhà đầu tư chưa nên giải ngân đối với cổ phiếu này.

TLH: CHỜ BÁN Cập nhật KQKD Q1/2024, doanh thu đạt 1,261 tỷ đồng (-11.9% yoy) và LNST chỉ đạt 1 tỷ đồng ( -85.7% yoy). Năm 2024 công ty đặt ra kế hoạch kinh doanh với doanh thu 6,000 tỷ đồng và LNST 100 tỷ đồng. Chúng tôi cho rằng Công ty cần nỗ lực lớn để hoành thành các kế hoạch trên. Trong dài hạn, các dự án BĐS Cẩm Giàng (Hải Dương) và Khu Dân Cư An Phước (Long Thành) sẽ đem lại tiềm năng tăng trưởng tốt; tuy nhiên cần thời gian dài để hoàn thiện các thủ tục pháp lý và triển khai.

 

Chú thích:

MUA: Khuyến nghị nhà đầu tư cân nhắc đặt mua tại vùng giá xung quanh mức giá khuyến nghị.

BÁN: Khuyến nghị nhà đầu tư cân nhắc đặt bán tại vùng giá xung quanh mức giá khuyến nghị.

CHỜ MUA: Khuyến nghị nhà đầu tư chưa thực hiện hành động mua mà theo dõi diễn biến của cổ phiếu hoặc diễn biến thị trường chung, tìm cơ hội mua vào khi giá cổ phiếu xuống thấp hơn hoặc ở vùng hỗ trợ mạnh hoặc tín hiệu tăng giá của cổ phiếu rõ ràng hơn.

CHỜ BÁN: Khuyến nghị nhà đầu tư chưa thực hiện hành động bán mà theo dõi diễn biến của cổ phiếu hoặc diễn biến thị trường chung, tìm cơ hội bán ra khi giá cổ phiếu tăng cao hơn hoặc ở vùng kháng cự hoặc tín hiệu giảm giá của cổ phiếu rõ ràng hơn.

MỨC GIÁ KHUYẾN NGHỊ: Là điểm mua hoặc bán mà TCBS đánh giá là hợp lý để thực hiện giao dịch, nhà đầu tư cân nhắc quyết định tùy vào khẩu vị rủi ro của mình.

0 0 đánh giá
Đánh giá bài viết
Theo dõi
Thông báo của
0 Góp ý
Phản hồi nội tuyến
Xem tất cả bình luận
0
Rất thích suy nghĩ của bạn, hãy bình luận.x